Проблемы в экономике Германии давят на рынки цветных металлов: неделя LME

Германия является крупнейшей экономикой ЕС, на которую приходится 25% валового внутреннего продукта (ВВП) торгового блока, и четвертой по величине экономикой в ​​мире по ВВП, но в 2023 году ее экономика начала сокращаться.

«Самый известный индикатор [бизнеса] Германии, индекс Ifo, упал пятый месяц подряд [в сентябре, потому что] августовские данные были пересмотрены в сторону повышения. Индекс Ifo составил 85,7 по сравнению с 85,8 в августе — это один из самых слабых показателей индекса Ifo за последние пять лет», — сообщил Fastmarkets глава макроэкономического подразделения ING global Карстен Бжески.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности Германии в августе составил 39,1, что стало вторым самым низким показателем с мая 2020 года, при этом производственные заказы упали больше всего, упав на 11,7% с июня по июль, превысив рыночные ожидания падения на 4%.

Промышленное производство в июле снизилось на 2,1% в годовом исчислении и более чем на 7% ниже допандемического уровня.

«Германия выглядит больным человеком Европы», — сказал немецкий трейдер.

А из-за своего доминирования в торговом блоке сокращающаяся экономика Германии также угрожает повлиять на экономику других стран ЕС.

«Итальянский рынок цинка, свинца и алюминия находится в плохом состоянии», — сказал трейдер из Италии. «У нас дела обстоят лучше, чем в Германии или Польше, но переживающая трудности Германия потянет и нас вниз».

Одна из ключевых проблем заключается в том, что высокие затраты на электроэнергию в Германии душат производственную деятельность.

«С момента [российского вторжения] в Украину мы сильно пострадали от высоких цен на энергоносители, и я не думаю, что эта ситуация разрешится в ближайшее время», - сказал третий трейдер.

Ситуация усугубилась закрытием последней действующей атомной электростанции в Германии. а остальные реакторы Isar II, Emsland и Neckarwestheim II будут закрыты в 2023 году.

«Теперь нам приходится покупать ядерную энергию у Франции, что для меня не имеет смысла», — добавил третий трейдер.

Спотовые цены на электроэнергию в Германии начали расти после окончания лета: цена на аукционе на сутки вперед достигла максимума в 379,59 евро за мегаватт-час (МВт-ч) 25 сентября по сравнению со 127,89 евро за МВт-ч 25 августа.

Европейская премия за цинк стабильно снижалась на протяжении всего 2023 года, упав почти на 40% на фоне спада в европейском секторе цинкования стали и цинковых сплавов, при этом лидирует Германия.

Оцинкованная сталь, на долю которой приходится до 40% общего потребления цинка, показывает плохие результаты в Европе, особенно в Германии и Польше, из-за слабости строительного сектора.

«В Германии наш сектор цинкования сократился на 25-30% с начала года», — сказал немецкий трейдер.

Компания Fastmarkets оценила премию за слиток специального высококачественного цинка с минимальным содержанием 99,995% и уплаченной пошлиной FCA в Роттердаме на уровне $280-320 за тонну 3 октября, по сравнению с $500-530 за тонну с 3 января.

Рынок цинковых сплавов, который ранее в этом году демонстрировал признаки устойчивости, сейчас также переживает спад.

«В секторе сплавов сейчас дела идут не очень хорошо. С моей точки зрения, сейчас, когда лето закончилось, ситуация ухудшилась – никто не покупает», – сообщил Fastmarkets источник в производителе цинковых сплавов.

Трехмесячная цена цинка на Лондонской бирже металлов закрылась на уровне $2493 за тонну в конце торгов 4 октября, что на 20% ниже, чем в начале года.

Цена на цинк в $2500 за тонну стала психологическим ценовым ориентиром, поскольку добытчики цинка предупреждают о дальнейшем сокращении производства, если трехмесячная цена останется на этом уровне.

Крупнейший в Германии завод по выплавке цинка, завод Glencore в Норденхаме, находится на уходе и техническом обслуживании с 1 ноября 2022 года, и хотя в июне ходили разговоры о возобновлении производства этим летом, участники рынка сообщили Fastmarkets, что завод в настоящее время производит только цинковые сплавы с непрерывным цинкованием. и работает с пониженной производительностью.

На момент приостановки Glencore заявила, что операции в Норденхэме будут оставаться на обслуживании и обслуживании «до тех пор, пока макроэкономическая ситуация не улучшится». Говоря о металлургическом заводе, второй немецкий трейдер сказал: «Я просто не думаю, что он снова заработает в этом году; это только окажет понижательное давление на рынок».